2015-06-19 第144期 本期作者:余颖诗 陈洁仪 人跟帖

“借钱炒股”或引致家破人亡

导读

近期的A股市场可谓让股民们心惊胆颤。前段时间的一路高歌猛进,让新老股民笑逐颜开,而本周一周二的接连两个大跌,让大盘重新回到了“4时代”,周四更跌破4800点大关,相信不少人已“心塞一地”,尤其是“借钱炒股”的股民,更是欲哭无泪。

网传 股民玩杠杆赔光本金轻生

近日,一则长沙股民跳楼的消息闹得沸沸扬扬。据报道,2015年6月10日晚上10点左右,一名32岁侯姓男子从小区的22楼坠亡。知情人表示,侯先生平时喜欢炒股,不惜花费巨额资金使用融资杠杆来投资股市博弈。知情人介绍,侯先生用融资杠杆翻了4倍,全仓中国中车股票,6月9日和10日,该股票连续两个跌停,他的170万元本金全部亏光。妻子跟他吵了一天还继续吵,就承受不住了。

悲剧发生后,关于侯先生的信息迅速疯传网络,网上信息显示,他跳楼前以ID名为“想挣钱的散户”在股吧留下一段话,“离开这世界之前我只是想说,愿赌服输,本金170万元加融资四倍,全仓中车,没有埋怨谁,都怪我自己贪心,本想给家人一个安逸的生活,谁想输掉了所有,别了,家人,我爱你们,我爱这个世界。”

杠杆拆散了一个家庭,也惊醒了市场和股民。

盘点 “借钱炒股”招数五花八门

今年的这波牛市被称为“杠杆上的牛市”,所谓杠杆,就是指股民借钱炒股。而除了向亲友借钱以外,股民还挖掘出各种方式,但是否合规合法还需要斟酌。

1、信用卡套现炒股

早前股市持续走牛,引得投资者大举杀入股市。尽管违规且风险极高,但还是有人打起信用卡套现的主意,而手机POS也随之变得紧俏。

手机POS机(图片来源于网络)手机POS机(图片来源于网络)

手机POS机,放在手掌心可一把握住,由机具和插头组成,长、宽均不超过5厘米,可直接插入手机耳机孔,机具边上可直接刷卡。据了解,这种机器刷卡所收的手续费分为两种,费率型的每笔收费5‰,封顶型的,不管刷多少钱都是30元。而网上POS机刷卡手续费分三种,分别为每笔4.9‰、每笔7.8‰和每笔35元封顶。

一名不愿具名的业内人士蔡先生表示,“信用卡在我们的手机POS机上可以多次刷,可以自动切换到全国50多个商户。”只要打开手机上的关联软件,点击“我要收款”,然后刷信用卡,很快就收到信用卡的短信提醒,点击软件上的账单明细,显示此次信用卡消费的收款商户是青岛某行业个体户。“第二天,信用卡的钱就到我的指定储蓄卡了。如果着急要钱的话,还可以点击‘提现’,提现后两个小时内到账,另外还需要加收每笔2‰的手续费。”

2、借助消费贷款

近年来,不少金融机构针对相对稳定的企事业单位职工,推出了各种各样的消费贷款产品。尽管按银行规定,这些贷款并不能投入到股市当中,但还是被部分股民盯上了。

大粤财经走访发现,这些消费贷款的申办条件大多都不难,只需提供身份证明、收入证明等,无需担保和抵押,就可在一两个工作日内贷到款,且利率普遍不高。在五羊新城某银行网点里,就了解到这样一款产品,无需任何抵押和担保,年利率为8%,最快1天放款,额度可高达50万元。而这年化8%的利息,对于股民来说并不算多,只要能打中新股,一天就能赚回来。

3、办理券商融资业务

区别于以上两种方式,这是唯一合规合法的,简单的说,就是向券商借钱。据了解,目前证券公司的融资杠杆率为0.5至2倍。50万至100万的融资融券杠杆率一般为0.5,100万元至300万元的融资杠杆率为1,300万资金以上杠杆率可达2倍。

由于每家证券公司的融资业务流程近似,以海通证券的业务流程为例,主要包括以下八个环节:

(1)征信:投资人向证券公司申请开立融资业务,证券公司审核评估投资人的开户资格和担保资产。

(2)授信:证券公司根据投资人的征信状况授予投资人可从证券公司获得的最大额度。

(3)签订合同和风险揭示书:完成征信和授信工作后,投资人和证券公司签署融资合同和风险揭示书。

(4)开立账户:投资人到证券公司开立信用证券账户并到指定的商业银行开立信用资金账户。

(5)转入担保物:投资人将保证金划入开立的信用银行资金账户,将可冲抵保证金的证券从普通证券账户撞到信用证券账户。

(6)融资交易:证券公司以自有资金为其进行融资,融资时,投资人在融资额度范围内用融资款买入标的证券。

(7)偿还资金:在融资交易中,投资人进行卖出交易时,所得的资金首先归还投资者欠证券公司的款项,余款留存在投资人信用账户中。

(8)结束信用交易:当投资人全部偿还证券公司的融资债务后,投资人可向证券公司申请将其信用账户中的剩余资产转入其普通账户以结束信用交易。

解读 神秘的场外配资

而震惊一时的长沙股民跳楼事件,有市场人士认为,男子的融资杠杆可能来自场外配资,也是今年这轮牛市中,最为股民追捧的方式。

据新京报报道,场外配资杠杆远高于证券公司的融资业务。目前场外配资杠杆率最高可达10倍,1000万元之内的资金都可以申请。配资者需要提供一定比例的本钱,配资公司就会根据股民的需要提供一定杠杆倍数的资金让股民操作。但配资公司为了确保自己的资金安全,会实时监控资金账户,一旦发现股民提供的本金快要赔完,就会强行平仓,风险完全由股民本人承担。 按照4倍杠杆来计算,两个跌停便被强制平仓,导致血本无归。而10倍杠杆,只需一个跌停便输光所有本金。

除了配资公司以外,不少P2P平台也瞄上了这块业务,六合资本、贷未来、好借好贷、658金融网、不差钱、配资贷等即是典型代表。

据盈灿咨询研究员陈晓俊介绍,主营股票配资业务的平台,会要求配资人缴纳一部分保证金并以同等市值的股票作为抵押物,然后大多以1-5倍的杠杆,给予其配资,供配资人炒股使用。为了控制风险,平台将资金打入平台的证券账户中,密码由平台控制,配资人只能操作账户,但不能提现;平台会设定一定的风险线控制账户,当亏损到一定程度时,平台有权强制平仓。

在此交易中,配资人自负炒股的盈亏,平台从中收取管理费、手续费等,平台的投资人则按约定利率获得利息。

假如,配资比例1:5、风险保证金为10万元、警戒线为本金亏损88%、平仓线为本金亏损92%的标准(每个网贷平台的警戒线和平仓线有所不同),流程图如下:

股票配资流程股票配资流程

对此,陈晓俊表示,股票配资业务的受宠,离不开与券商融资业务的差异化定位:

1、开户时间要求:券商对于融资融券的开户要求普遍为开户时间满18个月(目前常规为6个月),P2P网贷配资没有开户时间的要求。

2、个人资产要求:券商对于融资融券个人资产要求为50万元人民币(目前不同券商要求不一,有的券商下降为10万元、20万元的都有),而P2P网贷配资一般不低于1万元人民币即可进行配资业务。

3、杠杆比率:券商杠杆比率一般为1:1,而P2P网贷杠杆比率有1:3、1:5甚至高达1:10的都有。

4、费率:中投证券公布的4月最新的融资利率为年化8.35%,而据网贷之家数据显示、纯配资平台米牛网配资的费率年化约为15%,显著高于券商融资业务。

5、期限:券商融资业务最长融资期限为6个月,6个月后需要结账一次。多数P2P网贷平台配资期限最长可以达到12个月期。

6、股票交易标的:目前沪深两市融资标的近1000个。而P2P网贷配资标的范围更广,除了st等风险警示股票、首日上市等没有涨跌幅先跌幅限制的股票以外都可以进行股票交易。

7、操作账户:券商融资融券操作是在个人开立的信用账户中进行。而P2P网贷平台的配资业务基本是在平台提供的账户中进行股票操作。

本质 配资公司“旱涝保收”

尽管目前市场巨震,但市场风险仍靠股民自己识别,配资公司能做的只是警戒线提醒、限制创业板及单只股票持仓比例。某配资公司工作人员透露,公司目前的风控规定是创业板持仓比例不超过30%,单只股票不超过50%。

事实上,配资公司一直在做“稳赚不赔”的生意。客户触及止损线会被自动平仓,配资公司不会出现亏损;配资利息在客户签约时已付清。因此配资公司并无动力去提升风控;况且在配资人士看来,投资者亏损并不能归咎于配资公司责任。

据北青报测算,一家提供3倍杠杆资金的配资公司,月息一般为1.8%,年息则高达21.6%;如果是贷款15万元,即便每季一签,以优惠价1.6%计算,金额则达到28800元,年息为19.2%。

也就是说,融资客每年赢利如果是20%,属于业绩持平;如果本金亏损在30%,还能勉强活下来。这在A股市场上,确实属于老手或高手水平。

难怪配资公司网站介绍,如果进行股票配资,首先需要确认投资者是个老股民,或者是一个具有一定操作经验和盈利能力的操盘手。由于所有操作都被带上了杠杆,一般不建议新手用股票配资操作,新手对账户中的资金以及仓位无法做到全盘掌控的程度,抱着赌一把的心态通过放大杠杆那或许在一个市场的短期回调,就会导致资本损失殆尽,甚至触及平仓线而导致被系统强行平仓。

此外,对于涉及配资业务的P2P平台,网贷之家研究员王方也提醒,平台的投资人要注意以下风险:

1、监管风险。股市的融资融券主体是证券公司,其他公司都不能经营,也就是说,配资业务一直处于法律的灰色地带。而P2P平台的监管方案也尚未落地,两者联姻,无疑使其在钢丝上起舞,任何一方政策出台,都可能对该业务造成致命打击。

2、平台账户风险。平台风控的关键点是可以控制账户资金,防止配资人携款跑路。但这使得平台不得不建立资金池,相当于配资人和投资人的资金都在平台账户中。除了建立资金池与银监会的“红线”相抵以外,更给了平台操纵资金的机会。当资金规模不断膨胀时,平台运营人员信用水平成为考验平台会否卷款跑路的重要指标。而这种情况已经出现,今年5月突然跑路的股民贷即是代表。

3、操盘风险。这考验到操盘手的操盘能力,对股指涨跌的敏感程度、买入、卖出时间的把握,操盘手个人素质等均有比较高的要求。同时由于配资人往往进行短线操作,加之股票、期货市场的剧烈波动特征,一旦出现亏损,或是股票连续跌停,难以平仓,投资人的资金安全就受到了严重的威胁。

4、强行平仓风险。虽然平台会设置风险警戒线,达到一定程度便会强行平仓,但很难保证在同一时刻没有其他人平仓,一旦平仓失败,同样威胁投资人的资金安全。而在股票配资中因强行平仓带来的纠纷也不在少数,这也是平台及投资人都要关注的风险。

结语

借钱炒股,无疑是一种赌博的行为。或许能在短期内带来可观收益,但要仔细衡量自己的风险承受能力,适可而止。

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负责人:江明华 / 编辑:江明华、余颖诗

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